RPP może obniżyć stopy procentowe

Rada Polityki Pieniężnej w środę może zdecydować o pierwszym cięciu stóp procentowych. Członek RPP z Limanowszczyzny, Wiesław Janczyk, uważa, że dalsze obniżki do końca roku są realne.

Rada Polityki Pieniężnej może jutro (7 maja) zdecydować o obniżeniu stóp procentowych o 50 punktów bazowych. Oprócz ewentualnego cięcia, RPP będzie dyskutować, czy rozpocznie cykl łagodzenia polityki pieniężnej, czy też zastosuje mniej regularne dostosowania poziomu stóp.

Debata na temat możliwego złagodzenia kursu polityki pieniężnej rozpoczęła się na nowo na początku kwietnia, kiedy prezes Narodowego Banku Polskiego Adam Glapiński poinformował, że RPP dokonała zwrotu w kierunku mniej restrykcyjnej polityki. Zapowiedział, że pierwsza obniżka mogłaby nastąpić już w maju, a jej skala mogłaby wynieść 50 punktów bazowych. Następnie możliwa byłaby przerwa, po której mogłoby dojść do kolejnego cięcia o takiej samej skali.

Glapiński nie wykluczył, że stopa referencyjna NBP, obecnie na poziomie 5,75 proc., mogłaby spaść do 3,5 proc. w 2026 roku. Zapowiedzi te były zaskoczeniem, ponieważ jeszcze kilka tygodni wcześniej prezes NBP wskazywał, że warunki gospodarcze — m.in. wysoka inflacja bazowa, silna dynamika płac oraz luźna polityka fiskalna — nie dają podstaw do obniżek.

W ocenie członka Rady Polityki Pieniężnej, Wiesława Janczyka, który wcześniej reprezentował ziemię limanowską jako poseł, nie ma konieczności czekania na lipcową projekcję inflacyjną. 

Nie sądzę, abyśmy w niej mogli uwzględnić w sposób pewniejszy ramy polityki fiskalnej kształtującej ceny energii i ceny administracyjne, które silnie oddziałują na inflację konsumencką. (...) Obniżkę stóp o 50 do 100 pb. do końca roku uznaję na obecnym etapie za możliwą do wykonania - powiedział, cytowany przez Polską Agencję Prasową. 

Zapytany o perspektywę zejścia stopy referencyjnej NBP do poziomu 3,5 proc. w 2026 roku, odpowiedział, że „taki plan obecnie jest trudny do realizacji”.